V观财报｜2家快递公司10欧义月单票收入上涨 机构：“反内卷”或加码提振盈利预期

　　中新经纬11月19日电 19日晚间，反内卷A股四家快递公司披露了2025年10月经营数据。财报申通、家快机构欧义韵达两家公司单票收入同比上涨，递公单票顺丰降幅较上月收窄。司月收入上涨

　　其中，或加圆通速递10月快递产品收入62.16亿元，码提同比增长8.97%；业务完成量27.90亿票，振盈同比增长12.78%；快递服务单票收入2.23元，利预欧义同比下降3.38%。反内卷

　　申通快递10月快递服务业务收入49.50亿元，财报同比增长11.84%；完成业务量22.73亿票，家快机构同比增长3.97%；快递服务单票收入2.18元，递公单票同比增长7.39%。司月收入上涨

　　韵达股份10月快递服务业务收入44.95亿元，或加同比减少0.88%；完成业务量21.35亿票，同比减少5.11%；快递服务单票收入2.11元，同比增长4.46%。

　　顺丰控股10月速运物流业务营业收入200.91亿元，同比增长13.68%；业务量15.24亿票，同比增长26.26%；单票收入13.18元，同比下降9.97%。9月单票收入13.87元，同比下降13.31%。

　　11月10日，国家邮政局发布2025年10月中国快递发展指数报告，预计10月快递业务量将同比增长7%左右，业务收入将同比增长5%左右。

　　11月10日、11日，国家邮政局分别召开企业协会座谈会和专家学者座谈会，会议强调，要增强寄递服务能力，更好赋能实体经济发展，进一步提升农村寄递物流体系水平，更好服务现代化产业体系建设，更好服务高水平对外开放。要提升寄递服务水平，践行以人民为中心的发展思想，巩固农村地区领取邮件快件违规收费专项整治成效，旗帜鲜明“反内卷”。

　　中泰证券报告称，快递“反内卷”或强化，快递行业高质量发展持续推进，“反内卷”政策或加码提振行业盈利预期。展望后续，仍需跟踪行业竞争格局变化。“反内卷”、提票价，建议重点关注盈利弹性较大加盟制快递，建议持续关注时效快递更强的综合物流服务商。

　　银河证券表示，快递板块层面，当前下沉电商等新业态成为主要驱动力，且呈现显著的轻小件化趋势。“反内卷”政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争，伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，高质量发展将继续作为未来发展方向。推动2B/危化物流方面，2026年，2B物流行业或继续受益，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。(中新经纬APP)

　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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